从被市场一致看好到如今的股价一泻千里，水泥板块最近的补跌行情大大超过市场预期。分析人士指出，受紧缩政策及“温州动车事故”催生铁路、公路、水利等基建项目延缓等因素影响，导致水泥的传统旺季出现了旺季不旺的情况，这加剧了市场对下游需求放缓的担忧。
水泥股单边重挫导致部分基金净值出现大幅下滑，其中，融通内需驱动（爱基,净值,资讯）和融通行业景气（爱基,净值,资讯）两只基金由于重仓水泥股，上周净值下滑均超7%，远远跑输其余基金净值表现。
需求担忧引发水泥股单边下挫
上周，水泥板块迎来第二波补跌行情。9月5日，水泥板块放量大跌，板块整体跌幅超过7%。其中海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）、冀东水泥（000401）均告跌停，而包括青松建化（600425）、巢东股份（600318）在内的12只个股跌幅超过6%。
9月6日，水泥板块仍以－2.91%的权重表现领跌A股，跌幅再度排名各板块之首。海螺水泥与冀东水泥的当日跌幅分别高达5.22%、4.52%，华新水泥跌幅亦超过4%。
水泥板块仅在9月7日反弹一日，股价便在8日和9日继续走低。9日，水泥板块整体跌幅达1.41%，其中华新水泥再次大跌5.47%。华新水泥上周累计跌幅高达20.32%。
值得一提的是，A股水泥板块的大跌甚至蔓延至香港市场。上周，H股中的海螺水泥、台泥国际与华润水泥的累计跌幅十分明显。
“近期多数水泥股已经走出单边下挫的走势，力度之大已经超过了牛市格局中的政策调整范围。”分析人士指出，目前市场对水泥板块的高景气度已经产生了分歧，这是水泥股此波调整幅度之大的主要原因。中信金通分析师指出，水泥的传统旺季出现了旺季不旺的情况，这加剧了市场对下游需求放缓的担忧。
华泰联合证券周焕认为，进入9月份建筑施工的传统旺季，但实际水泥需求并未如期启动，环比回升幅度尚不明显。进入四季度传统旺季时东部地区水泥价格仍可能小幅回升，但创新高的可能性基本可以排除。目前市场对需求放缓导致的水泥企业未来盈利能力下滑的担忧无法缓解，短期内依然对水泥股持谨慎态度。
机构受伤
2011年半年报显示，今年二季度水泥板块上市公司业绩快速提升，其中收入增长了60.38%，归属于母公司所有者净利润同比增长220.98%，增速可谓大幅提高。正是由于水泥行业景气度持续提高，导致相关上市公司得到机构投资者和产业资金的青睐。
华新水泥半年报显示，前10大股东全部选择增持上市公司股票，其中泰达宏利市值优选（爱基,净值,资讯）和华夏盛世精选（爱基,净值,资讯）34二季度分别增持股数高达1155.15万股和666.76万股，目前持有股数均超1000万股。
海螺水泥半年报显示，华夏基金旗下的华夏优势增长（爱基,净值,资讯）和华夏盛世精选，分别持有3894.60万、2366.06万股公司股票，位列海螺水泥的第四与第十大股东。而在今年二季度，华夏优势增长不仅增持了1494.65万股，也带着华夏盛世精选进入公司的十大股东之列。
而冀东水泥更是吸引了华夏系旗下三个基金产品进驻。公司半年报显示，华夏优势增长、华夏红利（爱基,净值,资讯）混合型开放式基金与华夏盛世精选二季度同时新晋冀东水泥十大股东行列，三者持有的股份分别高达2321.61万、1430.99万、871.95万股，累计持有的股份占公司总股本的3.81%。
近期水泥股的集体大幅下挫，直接影响到相关基金业绩。半年报显示，融通内需驱动前10大重仓股中有4只水泥股，分别是青松建化、天山股份（000877）、海螺水泥和华新水泥。上周融通内需驱动净值暴跌7.49%，位居开放式股票型跌幅首位。
半年报显示，融通行业景气第一大重仓股为海螺水泥，该股占净值比例高达9.76%，而同时冀东水泥为该基金的第5大重仓股。上周，该基金净值跌幅也高达7.23%，位居开放式混合型基金跌幅首位。
分析人士指出，事实上，水泥板块确实在今年上半年无限风光过。今年上半年很多水泥股甚至创下了历史最高价，走势比2007年大牛市还要强劲。而从上周部分基金净值的下滑程度就可以看出，水泥股的暴跌已经套牢了一批机构。
